正义反腐网·《反腐廉政月刊》杂志社综合讯：（公民记者林岑心报道）为了挽救摇摇欲坠的房地产行业，中央近期密集出台政策，祭出房企信贷、债券、股权融资一系列宽松政策，但房市交易持续低迷。专家分析，近期中国经济情况太糟，外资、有钱人资金出逃，老百姓手中没钱，房市短时间恐难反转。

▲从信贷、债券、股权各方面，放宽房企融资渠道，但成交仍低迷。图为华侨之乡浙江省青田县一建筑工地远景。（图片来源：资料图）

官方资金面祭宽松政策 意在化险

       央行在8月份抛出救市蓝图，并且推出第一项政策，包括减息、降准、逆回购，并下发文件，促使金融机构向房地产市场“放水”。

       第二项政策，11月中共央行与中国银保监会推出“金融16条”，支持对民营房企发债融资。据中国交易商协会预估，将支持2,500亿元（人民币，以下同）民营企业债券融资。截至11月底，包括六大行在内的11家银行已与28家房企签署协议，涉及意向性授信金额超22,950亿元。

       第三项政策，中国证监会于11月28日宣布，准许A股及港股上市房企再融资，恢复并购重组，据媒体报道，截至12月2日晚，包括万科、福星股份、世茂股份等近十家上市房企抛出定向增发计划。

       据《南方日报》报道，上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，这是自2010年官方暂停批准房企上市、再融资和重大资产重组政策以来，重新开启闸门。他认为，这次政策调整的核心在于修复房企资产负债表，化解房屋存量风险，募集的资金并不支持拍地、开发新楼及新的扩张。

房企融资迎拐点？或带来新风险

       经济学者黄大卫（Davy Jun Huang）12月6日表示，在中央推出的三项政策中，开放股权融资对行业来说影响较大，“政府已经有十年多的时间，不鼓励房地产企业进行上市融资，如今重新鼓励上市，这是很大的改变。股权融资的好处是成本低、速度快、效果好，信贷和债券最终还是要还钱。”

       黄大卫认为，多家上市房企因为获得资金支持，连日来，股票触底反弹。但是这项政策也有副作用，主要在于中国证券市场一向受到外界诟病，在监管混乱的情况下，部分房企可能借助并购、不实的财务报表，将风险转移，相当于将目前房地产市场的风险，转移到了证券市场。

       浙商证券告诉《南方日报》，对房企而言，定向增发比债权融资更能直接使企业受益，因为房企可以在不增加负债的情况下获得资金支持，但定增是否能够顺利发行，要依据企业性质、财务安全和具体定增用途而定。

       地产经济学家邓浩志认为，地方政府虽然允许上市房企再融资，但审批要求、时间长短、融资规模限制等问题尚不确定，还需观察。意味着上市房企公告的相关融资方案能否落实，尚存在许多不确定性。

景气下滑 民众预期悲观 缩手买房

       根据研究机构克而瑞发布销售数据显示，11月中国百强房企单月销售操盘金额较上月微降0.3%，年减25.5%，下降幅度与前两个月基本持平。此外，市场层面仍维持低迷，中国重点30城的成交面积较上月下降14%，创半年来单月新低，年跌幅再扩至30%。

       财经专家黄世聪12月6日表示，中国整体房地产在下滑的态势下，官方出台多项利多政策，信贷、债权、股权三箭齐发，无疑让房企融资、取得资金更方便，房企获得资金得以续命，有机会把先前的案子完成。但是后续只要中国房地产需求还是持续不振，中小企业面临的压力并没有减少。

       黄世聪分析，中国房地产问题在于房价过高，房价所得比非常高。过去经济成长快速时，民众对未来的景气看好，愿意支付比较高的价格买房。但现在经济不好，民众在消费上趋向于保守、甚至缩手，加上中央推行国进民退、共同富裕，打压高资产人士，买房可能还会沦为箭靶，都导致需求减少。

       经济学者黄大卫认为，房企虽然改善了资金情况，但关键是老百姓手上有没有钱去买房？美中贸易战，中国对外关系紧张，产业外移，疫情清零政策下，导致整体经济发展很不乐观。“老百姓收入下降，储蓄下降，没有钱去实现购房意愿，整体成交量还会下降。预估在2023年第一季度之前，成交量都不会理想。”

       黄世聪表示，总体经济面临的问题，如果没办法解决，所谓资金面的政策利多，只会带来短暂的效应，“就好像打了一剂强心针，反弹了一下，最后可能又恢复原状。”